企业负债率怎么排名?

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目前,市场上没有统一的标准来衡量企业的资产负债水平是否处于安全、合理的范围,因此各金融机构、评级机构等也会采取不同的方法来计算这一指标。 一般来说,会选取企业的总资产作为计算基础,分别测算企业的资产负债水平,并得出结论。但这样计算出来的结果可能会受到会计处理和报表编制方法的影响。 也有一些机构采用净债务与总资产的比值,即企业资产负债率(d/t)的计算公式。

上述两种方法中,一种是直接以企业的资产为基础进行计算,另一种是将企业的负债与资产相除得出比率。由于我国的会计准则允许企业根据自身的实际情况选择计提折旧的固定资产折旧方法和年限,使得不同企业之间的资产情况存在较大的差异,用绝对值来表示的资产负债率不能全面反映企业的资产负债水平。而以净资产为基础计算的资产负债率排除了企业资产结构的变化对资产负债率影响的可能性,更加客观地反映了企业的实际偿债能力状况。我们建议采用相对值法来测算企业的资产负债率。

企业合理负担水平的资产负债率一般介于50%-70%之间。如果低于这个范围,说明企业负债水平偏低;高于这个范围,说明企业负债水平偏高。需要指出的是,这里讨论的资产负债率是狭义的概念,仅包含经营风险,不包含财务风险。 如何理解?

一个公司的资产负债率要综合考虑行业因素、外部融资环境等因素。 对于一家制造业公司来说,其流动资产主要为各种材料、在产品及成品,而非流动性较强的现金和银行存款。对于这类公司而言,10%左右的流动比率是比较合适的。但是,当面对特殊的融资环境时,这一比率也需要进行调整。例如,当前国内融资渠道收缩,信贷资金供应紧张,对于此类公司来说,考虑到其经营活动的现金流较为充裕,可以适当提高这一比率。

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在房地产调控继续趋严的背景下,部分房企出现流动性困难或是偿债压力加大等现象。而随着近期各家公司陆续披露了2018年半年度报告,各大房企的负债率也陆续浮出水面。

据机构统计显示,截至2018年6月末,在160家港股上市房企和82家A股上市房企中,有32家房企剔除预收账款后的净负债率超过了100%,较2017年末的24家,大幅增长了33%。而在12家剔除预收账款后的净负债率超过了200%红线的企业中,7家为内房股,包括中国房企界巨头中国恒大,其净负债率为310.98%。

从房企整体净负债率走势看,今年上半年,不少房企的负债率依旧在持续上扬。比如,华夏幸福的净负债率为190.8%,与年初时相比大幅增长了85.64%。另外,富力、融创、中骏和融信等企业的净负债率也较去年同期有大幅提升。

易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受《证券日报》记者采访时表示,房企净负债率过高的原因,可以从两个方面进行分析:第一,从房企本身来看,这两年融资渠道收紧,一些高负债房企面临较高的偿债压力,财务风险加剧;第二,从外部影响来看,今年的房地产市场销售总体趋弱,房企的可售货源去库存节奏放缓,进而拖累销售回款的绩效,导致偿债压力进一步凸显。

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