中国富人投资什么?

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2015年国内富人的投资偏好,根据胡润研究院的《2015年中国新富阶层财富报告》显示,38%的人选择房地产,36%的人选择基金,只有9%的人选择PE(私募股权)和VC(风险投资)。 到了2017年,这个数据发生了明显变化——42%的人选择了REITs(不动产信托投资基金),34%的人选择公募基金,而选择PE/VC的下降至5%。 为什么短短两年时间,就有这么多人将投资方向转向了REITs?这就要说一说REITs独特的优势所在。

首先,与房地产相比,REITs具有退出渠道畅通、交易效率高的特点;其次,相较于债券、银行理财等资产,REITs的风险等级处于适中水平;最后,对于高净值客户而言,由于单只基金的金额一般不低于100万元,并且采取“认购人制”,每笔交易的金额门槛较高,保证了投资者投资的专一和专注。

今年全国两会期间,国务院总理李克强在答记者问时提到“支持民间资本参与基础设施投资和融资租赁业”,更是为REITs的一举崛起增添了重要筹码。

当然,有“政策东风”加持,REITs的崛起并非一蹴而就。早在20年前,我国就成立了第一家REITs试点单位——上海现代资产管理公司,之后又在湖北成立首家金融租赁公司——武汉交通融资担保有限公司。但是,由于当时市场环境以及监管政策等因素的影响,这两家机构最终都没有取得成功。 目前,我国的REITs市场正在迎来崭新的发展契机。

一方面,新的监管体系建立后,此前因政策限制而无法进入市场的资金有望通过REITs实现投资,同时,也有助于解决中小企业融资难的问题;另一方面,通过大力发展基础设施REITs,也能够解决当前存在的产能过剩问题。可以预见,在“资管新规”背景下,未来将有更多优质资产通过REITs的方式得到释放。

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从具体投资品种来说,中国富人最青睐的是房产,85%的富人投资了房产。中国富人投资房地产主要基于两个考虑,一是他们对全球经济依然保持比较乐观的态度,而房地产价格走势与经济走势密切相关;二是房地产在家庭资产组合中依然有增值的潜力。其次是金融投资产品,尤其是股票、基金等证券类金融产品在富人群中的投资比例最高,为56%,此外36%的富人投资外汇。与国外相比,国内富人进行风险投资的比例不高,投资风险投资的富人比例仅为19%。

与2003年调查相比,投资金额增加的富人比例为74%,投资金额减少的比例为9%,而投资金额保持不变的为17%。在投资金额增加的富人中,有37%的富人表示计划增加投资金额,而36%的富人是由于投资收益好导致投资金额增加。由于经济形势看好,计划增加投资金额的富人比例有了大幅度的增长,由2003年的22%增长至37%。富人计划投资资金的用途也发生了变化,2003年计划用于投资资金中最多的是自己买房子,而2004年计划投资资金最多是用于扩大生产经营。

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