私募基金陈晓阳怎么样？
之前写过一篇关于他的文章，发在知乎和微博上之后都遭到了封杀！ 在此引用一下之前的文本，给大家一个大致的了解——当然，由于时间关系，文中的数据可能已经有了一定的过时性。但无论如何，对于一位投资人来说，敢于披露信息、敢于面对风险是难能可贵的品质。希望读者朋友们多给他一些包容和理解。
前一段时间，市场流传私募圈“大佬”陈晓阳因为所管理的基金连续发生亏损而离开北京的传闻。随后，有媒体对陈晓阳进行专访，对其做出了“出走”的解释。 但是，据我们了解的事实是：2015年6月份，也就是上半年资本市场还一片向好的时候，陈就已经意识到风险的到来，因此当时就采取了减仓策略，并陆续把重仓股卖出。下半年市场的下跌，虽然也有一定仓位，但是幅度和节奏远远不如其它激进型的投资者。到了今年一季度，虽然整体仓位并不算特别低，但是已经基本不再增持，而是保持市值线型增长。应该说，在2015年下半年和2016年上半年，陈的应对策略是完全正确的，也使得他所管理的基金能够相对成功躲过两次大幅下挫，在波动中实现了减亏。
然而，问题在于去年二季度以来，随着市场的不断上涨，陈的基金净值却出现较大幅度回撤。根据我们的测算，目前其管理的最著名的一只基金产品A，平均下来每百元投资本金仅剩下193.87元，回撤达到21.4%；而另一只基金产品B，平均下来每百元投资本金仅有176.85元，回撤更是达到了25.3%（详见图一）。
需要指出的是，这两只基金的回撤，除了受到大盘下跌的影响之外，还可能与其中持有的个股相关。通过检索裁判文书网公布的判决，我们发现早在2015年，一只名为“南粤财富-信泰资产-恒润投资计划”的产品就曾以证券虚假陈述责任纠纷为由，将中恒电气起诉至法庭。该案经一审、二审，最终判定中恒电气须向“南粤财富-信泰资产-恒大投资计划”支付约335万元的赔偿金。
另外，我们在检索过程中还发现，除“南粤财富-信泰资产-汉唐投资计划”之外，曾经有过“深圳博瀚投资股份有限公司”作为被告的诉讼记录，而且原告索赔金额高达1587万元。不过，经过进一步检索，我们发现深圳中级人民法院于2017年9月作出裁定，认为“原告提供的证据不能证明被告存在虚假陈述等损害原告民事权益的行为……故原告主张被告赔偿因虚假陈述导致的财产损失，缺乏事实和法律依据”，进而裁定驳回原告的诉讼请求。
尽管上述案件最终被法院裁定驳回，但是时间均发生在2015年和2016年，也就是说在两年前，陈所管理的产品就可能曾经面临巨额损失的风险。那么问题又来了，为什么直到现在，大家才刚刚听到有关“陈出走”的新闻呢？ 对此，我们认为，可能的原因有两个：一是陈并不承认自己是“被迫”减仓，而是自己主动调整的结果；二是考虑到清盘或者延期都会导致业绩计算失真，因此陈选择主动退出，以净值下滑的方式完成清算。