政府债投资哪家好?

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目前国家经济发展进入新常态,经济增长下台阶;同时当前我国经济结构也在调整,去产能、去库存、去库存成为当前经济工作的重点。

面对当前经济形势,地方政府融资平台作为地方财政的延伸和补充,承担着促进地方经济社会发展的重要职责,在地方经济发展中起着重要作用。 但随着国家宏观政策的调控,融资平台的债务风险逐渐暴露。对于投资者来说,如何评估融资平台的信用风险,选择安全可靠的融资平台已经成为当务之急。

首先来看融资平台的定义。根据2010年国务院发布的《关于加强人民政府融资平台公司管理的通知》(国发〔2010〕19号),融资平台是指由各级政府出资设立的政策性融资公司或类似机构。其功能主要是利用市场化手段解决地方政府融资问题,满足经济社会建设资金需求。 目前我国的融资平台按照所有归属可以分为三类:第一类是各级国资委直接监管的中央所属企业;第二类是各省、自治区、直辖市政府授权国有资产监督管理委员会履行出资人职责的地方国有企业;第三类是省级以下地方人民政府授权主管部门管理的地方国企。 由于历史原因,各地设立的融资平台数量众多且良莠不齐,因此国家对融资平台监管的重点集中在资产负债率较高、现金流量较弱、涉及重大交易或事项、以及可能产生较大社会影响的平台上。

其次来看影响融资平台信用风险的主要因素,一般包括财务风险、经营风险、偿债能力和偿债措施四个方面,其中财务风险是核心。 最后来看看判断融资平台信用水平的方法。通常而言,我们判断融资平台的信用水平会结合其自身情况、所处行业特点和所在地经济状况等因素综合考量。我们关注的具体细节包括企业的资本结构是否合理、是否存在短期偿债压力、经营活动能否产生稳定的现金流、是否有充足的可变现资产应对债务危机等。

当然,我们也不会忽视融资平台所处的地区和行业特点,一个地区的发展水平和财政收入能力会影响该地区的融资平台融资的能力,而同一地区行业之间的平衡发展状况也会对该地区融资平台的风险水平带来一定影响。

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