什么是债券型基金?
简单说,通过买入债券,实现类似债券投资回报的理财收益目标。 债券是政府、银行和企业等发行债务时所形成的凭证;而债券投资基金,就是由专业的投资机构——基金公司,将募集来的资金主要投资于债券市场上。 由于国债和地方政府债的利率基本固定(仅受通胀影响上浮),企业债和可转债的利率则取决于企业的信用等级和安全边际,所以债券投资的收益与风险主要来自于两个方面:
1、利率的风险--国债收益率升高,你的债券净值就会减少---类似于银行存款利率上升,你的钱不值钱了,你要损失本金和利息。
2、信用风险--发债的企业或者地方政府偿还本息的能力下降甚至丧失,导致你的本金受损或根本收不回本息。 这两种风险是债券投资的最大风险来源。
当然,债券还有其他一些小风险,比如流动性风险,这种风险一般发生于持有到期日,即在债券价格波动不大的时候,你卖出债券需要等待较长的时间才能交易;另外还有一些货币市场风险,包括资金面紧俏引起的价格上涨,以及央行突然降息引起的抛售。这些风险的源头都是由于货币政策发生变化导致的。 目前国内债券市场以机构投资者为主,包括银行理财、保险资金、信托计划等,这些机构的投资决策更倾向于理性,因为如果投资失误,造成的损失也会由他们承担。相比之下,个人投资者更应该注意避免购买到不良债券。 如何判断债券的质量和安全性呢?主要是看发行方(如地方政府、企业等)的还款能力和意愿。
一般来说,地方财政的还款能力比较有保障,毕竟有地方政府作为背书,而且一般债务人都是在当地具有较强实力的国企或者上市公司,出现违约的可能性相对较小。而对于一些高收益债券来说,尤其是那些融资用于非日常经营活动的债券,如用于建设写字楼或者其他商业项目,其预期收入并不稳定,且往往面临较大的不确定性,就需要格外小心了。