我国国债值得投资吗？
必须指出的是，从长期来看任何资产的价格都取决于未来预期收益率的折现值，因此讨论“价值”是没有意义的；我们只能讨论基于不同利率环境下的盈亏，或者说风险不同。 然后，我们来分析国债。国债的投资收益主要取决于两个方面：
1、利率水平。如果市场利率高于国债到期收益率，则债券价格下跌；反之则上升。当然对于短期国债而言，其价格对利率更敏感一些。（这里考虑的是无风险的利率水平即国债收益率。）
2、风险溢价。这主要包括两个部分，一个是流动性溢价，另一个是信用风险溢价。如果市场流动性充足，则债券价格变动以利率为基础；如果市场上流动性的需求旺盛，则会挤压债券的收益率，从而驱动债券价格上涨。而信用风险则是由发行主体的性质决定的，一般而言企业债的信用风险要大于国债，所以企业债的收益率会更高。 但现在问题变成了，如何衡量当前利率水平？因为利率是一个动态的概念。
我们的判断： 目前我国利率已经处于较低的水平，再降的空间有限。
1.经济下行压力仍大，货币政策工具的选择有限的，继续降息的可能性不大；
3.通胀仍处于高位，央行采取加息的概率不大；
4.央行目前主要的政策工具是降准和调优MLF操作。 从国际经验看，当出现持续通缩信号时，央行才会大幅度降低利率。而我们目前的情况恰恰相反，CPI居高不下，因此即使LPR下降，空间也非常有限了。