中国和美国利差是多少？
2017年3月，美债收益率曲线逼近零利率（-）时，中美两国十年期国债收益率的利差，一度高达3.54%！ 美国十年期国债收益率最低值出现在2016年的2.38%，而彼时我国国债收益率最高值为4.72%，二者之差为7.10%。 但到了2019年底，在全球大规模印钞放水、欧美负利率环境下，中美十年期国债收益率之差却只有198BP——较2017年3月减少了6.31%！
为何短短两三年时间，中美之间如此之大的利差就迅速“缩水”了？ 因为自2017年开始，我国央妈也加入了降息的行列中，甚至步子迈得比美国还要大一些。 到2018年末，我国十年期国债收益率已降至2.68%，与2016年末相比下降了202个基点；而同期美国十年期国债收益率也从2.38%降至1.89%，下降49个基点。
在2016年至2018年间，由于央行降息，我国国债收益率总体下行了351个基点；而美国同时期因为降息加通胀上升等因素，国债收益率则整体上行了202个基点(从1.79%升至3.81%)。 所以，在这三年间，中美十年期国债收益率之差由7.10%收窄至198BP，一退一进间净息差只相差5.12%。 “缩水”的利差其实反映了国内经济的下行压力，以及货币政策宽松程度的加大。但不可否认，在经济下行的压力下，宽松的货币政策也是“双刃剑”——放松银根、降低利率虽然在短期内能够刺激经济，但从长远来看，往往容易滋生通货膨胀。