如何形容中国经济?
1. 增速下滑趋势难以扭转,经济增速可能永久性下降至潜在增长率水平以下; 2. 改革步伐放缓和调整进程加速将使增长动力出现缺口,供需侧结构矛盾加剧; 3. 三驾马车”中,投资在边际效率降低后对GDP增长的贡献率会持续下降,出口和外需受制于欧美主权信用风险和国内产能过剩难以出现显著回升,消费对经济增长的引领作用将有所提升但受到居民收入增速放缓的制约很难大幅扩大;
4. 宏观调控政策空间收窄,“逆周期”调节面临考验。财政政策和货币政策工具的杠杆率已经很高,继续加大力度实行积极的财政政策和宽松的货币政策的效果可能会逐渐弱化,宏观调控的“逆周期”调节面临很大不确定性。
5. 产能过剩、需求不足是现阶段我国经济发展的主要矛盾,供给侧改革成为下一步宏观经济调控的主要目标。去产能、去库存、去税收、去杠杆多管齐下,经济发展模式从数量扩张型转向质量效益型。
6. 人口红利渐弱,劳动力供给减少,劳动力成本上升,城镇化速度放缓,改革红利消失。
7. 产能利用率和工业利润率的下降,反映到财务报告中就是资产负债表的恶化和企业盈利能力的减弱。
8. 债务高企,融资难融资贵。非金融企业部门负债/GDP比率达103%,较国际警戒线90%的比例水平明显偏高,偿债压力较大,融资难问题依然存在。