企业债券为什么下跌？
一、从需求角度看，目前中国企业的资金供给整体处于宽裕状态（2014年10月社会融资总量为8376亿元），银行信贷和股权融资都在快速增加，短期借款和长期负债也都在大幅增加，资产负债表快速扩张。在这种情况下，一方面央行为了防通胀，会逐步收紧流动性的供应；另一方面，企业会寻求其他形式的融资渠道以替代银行贷款，此时企业债券作为利率敏感资产，其价格会受到资金供求关系的变化而波动。
二、从供给角度，近期监管机构对债市违规行为的查处力度正在逐步加大，如近期市场流传的关于某地证监局对当地一家券商因违规销售企业债作出近500万元罚款的决定，就起到了很好的警示作用。在此背景下，具备资质的企业在发债时会更加审慎，而部分本身存在瑕疵的企业可能会由于担心受到处罚而选择不再发行债券，由此导致新增可供给的债券规模降低，进而推动企业债券价格上涨。
三、从风险角度来看，当前不少行业和企业都面临盈利能力下降的问题，盈利预期变差将使市场对企业债券的价格产生负面影响。同时，国际形势的变数以及随之而来的可能的外汇管制、贸易保护主义都可能进一步加剧经济下行压力，并进而影响企业利润和现金流，需要投资者保持谨慎的态度。