什么叫主动投资？
“主动投资”这个词本身是个比较模糊的概念，因此不同的人对它可能有不同的理解。我的理解是，相对于被动投资和量化投资而言的主动投资指的是通过积极主动的管理，试图改变或者影响投资的收益和风险的结果。 举个简单的例子：如果某只基金宣称他们的方法能够有效地降低股票的波动性并同时增加股票的收益，那么这就是一种主动的投资策略。
当然，这种通过主动管理去改变结果的方式是有其边界条件的，即上述前提条件必须在一定的假设下才能成立，并且需要长期的数据来验证，不能一厢情愿。 如果把视野放得再宽一些，我们就可以更加清晰什么是主动投资了——因为任何的投资决策都是在一定假定下的决策，既然如此，那些违反假定的决策就是主动的了。
举个例子来说明一下：如果你持有某只基金的份额，在基金合同到期时，你希望基金公司能连本带息退还给你100块钱，但是基金公司却只想还你95块钱，这是因为基金公司在投资过程中使用了杠杆，用未来的收益来加杠杆放大现在所拥有的资金。从你的角度来说，你就多赚了5分钱；但是从基金公司的角度来说却不一定是这样，因为他们可能为了加杠杆会付出额外的成本和费用，甚至由于某些交易结构的原因，他们最后可能不仅不会多赚反而还会亏钱（虽然可能性不大）。
所以，在这个案例中，你作为投资者因为用了主动的策略最终获得了额外的利益，而基金公司却因为使用了杠杆最终可能反受其害。从这个意义上说，你是“主动的”，而基金公司则是“被动的”。不过，这里也要强调一点，我们所说的“主动”并不是指积极的意思，而是指积极的策略。比如上面提到的那个例子，如果你没有提出特别的诉求，如要求基金公司必须连本带息偿还所有资产，那么基金公司就可以从容地使用杠杆，而你最终的收益也可能会更好。但是这样做并不违反“主动”的界定。