派息基金能增值吗？
先明确一点，所有策略都不是万能的，没有一种策略能够一直赚钱，也没有一种策略永远适合所有人；其次再说明一点，本文所说“能”或“不能”只代表历史数据情况，不代表未来一定会如何，市场是不断变化发展的；最后说一下，本答案不讨论基金分红方式变更的问题及细节（因为太复杂），只讨论基金分红本身对基金整体收益率的影响。 先放结论，对于大部分基金而言，分红与否，以及分红的时间和次数对整体收益的影响微乎甚微。请见下表1和表2，表格中列出了某基金经理管理的两只基金的收益情况（扣除手续费后）和分红情况，可以看到，不论是否分红，基金年化收益基本一致，在7%~8%之间；最大回撤情况几乎相同，都是在-40%~-50%之间。可以说，分红与否、分多少红对于这两只基金的收益率没有任何显著影响。 而对于个别特别情况，则需要具体分析。比如，当遇到连续高波动的行情时，采取不分红或者少分红的方式可能更有利于投资者，参见上表中最后两行。
原因也不难理解，如果采取分红方式，每次波动都是现金分红，那么对于投资者来说，在低点的时候，由于本金已经减少，所面临的亏损自然也是有限的；而在高点的时候，由于本金已经增加，获得的收益也同样可以收获囊中。而不分红的话，这些波动就会被抵消掉一部分，投资者无需面对低点时本金已减，高亢时收益却受限的窘境。 不过这种极端情况出现的概率很低，A股历史上出现过几次连续暴涨暴跌的情况，最近的一次就是2015年大牛市的末尾和之后的股灾，而在此之前，2007年的大牛市中，最后一个季度，上证综指从6000多点一路跌至年末的3900点左右，这一下深V反转暴跌让人记忆犹新。
需要特别说明的是，这里所探讨的都是长期持有了基金的结果，对于那些频繁买卖，追涨杀跌的人自然不在讨论范围之内——毕竟再好的策略，你不执行那就完全没有意义了。 总结一下，对于大部分基金和产品而言，分红与否，以及分红时间和次数对于整体收益的影响微乎甚微。只有少部分情况下，分红的处理方式可能会对整体的收益产生比较明显的影响，需要分别对待。