有基金是价值投资吗？
先放结论，易方达蓝筹精选混合（005827）就是一只典型的价值基金！ 为什么说易方达蓝筹精选混合是一只价值型基金呢？ 通过查看其历年的定期报告我们就能看到： 该基金的投资风格偏向价值，且非常专注，前十大重仓股占比常年维持在80%以上。 从前十大重仓股的变动情况来看，可以进一步看出基金经理的“价值”倾向： 对于看好的标的能长期持有并获取收益，这是价值投资的重要特质之一。
我们再来看易方达蓝筹精选混合对茅台的持仓情况： 2019年四季报，前十大重仓股中贵州茅台占6成仓位； 2020年报，前十大重仓股中贵州茅台仍占6成仓位； 2021年中报，虽然宁德时代、比亚迪等新能源股票获增持，但贵州茅台依然保持6成左右的仓位。 而同期市场主流指数却对白酒板块出现了明显的下跌，这说明该基金在构建组合时，是在严控风险的前提下寻求相对稳定的收益。 这其实是很难得的，因为在A股市场波动性大、热点频繁更换的情况下，能够长期坚持一个正确的投资理念并付诸实践是很难的。
当然，选择优秀的公司进行长期价值投资，并不是一味买入并且持有。 在易方达蓝筹精选混合的前十大重仓股之中，除了中国平安和招商银行属于低波动性、高盈利稳定性的金融股之外，其余都属于成长性比较好但是波动性也偏高的行业龙头个股，说明基金经理在构建组合时并没有仅仅关注于估值的低估，而是选择了估值合理或者略高的优质行业龙头进行布局，并且在一定程度上博取成长所带来的收益。 但是我们需要注意一点，基金的持仓披露是有一定周期性的，比如半年报/年报，所以我们无法看到易方达蓝筹精选混合在当前时点的完整持仓状况以及背后的投资逻辑。 但我们可以从季度报告中一探究竟——也就是过去四个季报所展示出来的信息。
通过对四季报的逐一分析我们发现，张坤在把握行情方面有着自己独特的方法论，那就是只买最好的，只买最熟悉的。 所以最后给我们提供了一个思路，如何找到像易方达蓝筹精选混合这样一只真正优质的基金？ 那就是去看这只基的过往业绩，看看它是否在长期的复利增长之路上，不断战胜了市场和同类型产品。