中国为何减持美国国债？
从全球资产配置的视角来看，我国政府持有美债的主要原因有二。 一是作为全球进出口贸易最大的国家之一，人民币国际化的必由之路是扩大对境外的投资能力。虽然我国的金融资产以银行存款和保险产品为主，但对外资产的配置方向主要是直接融资。2016年10月，中国人民银行首次发行了40亿美元的人民币债券，为今后更多、更大规模的境外发债奠定了基石。
二是作为世界上重要的经济体，保持外汇储备的多元化配置是中国政府和国际金融界所共同认可的重要目标。为了实现这个目标，就必须增加对风险资产的配置，降低单一资产（尤其是美元资产）所带来的风险。在保持流动性充裕的前提下，中国政府不断增持黄金、购买海外资产（主要指发达国家证券），减少美元储备。
事实上，除了中国政府外，世界各国也都在减持美元资产。根据IMF的数据，全球各国的外汇资产中，美元资产所占的比重已经从2010年的93%下降到了2017年的85%——这是一个非常显著的下降。这主要是因为各国认识到美元作为国际结算/信用货币的地位以及美元资产在美国财政部的储备账户中的地位都不可能永久性地保持不变，并且这种变化一旦开始就很难逆转。所以，世界各国都需要做适当的管理与规划，来降低自身的风险。 中国政府减持美债的做法与美国财政部去年限制外国买家购债的策略正好相符。因为美债的主要买家是中国和美国民众，而主要卖家是美国政府。当外国买家减少买债时，必然导致市场供大于求，美债价格下降；反之，如果外国买家增加买债，则有利于平抑波动，推动美债价格上涨。从这个意义上说，中美两国央行通过控制资本账户下跨境资金的流动，既可以影响美联储加息的路径和节奏，又可以影响特朗普当局的经济政策走向，可谓是“牵一发而动全身”。