全志科技什么时候爆发？
公司2019年业绩快报已经出来了，业绩大幅提升 主要原因是： （一）报告期内，智能硬件及IoT领域客户订单需求旺盛，公司积极把握市场机遇，加大产品量产交付力度； （二）随着公司经营规模扩大、生产量提升，报告期内产能利用率达到75%以上，生产环节的利润空间得到提高； （三）报告期内，由于产品结构调整到位以及原材料价格下降，公司产品的制造成本逐步降低； 四、报告期内，公司财务状况良好，资金运作稳健。
从数据上看基本符合预期，毕竟2019年是5G商用元年，各大运营商都在建设基站，很多物联网设备都需要用到芯片，全志又是做芯片的，又刚好卡在春节前后，所以前期预计的业绩增长应该是比较合理的，也没有被过分夸大。
那为什么又说它低估了呢？ 首先来看股价表现，从最高点63.4元/股到今年最低点18.48元/股，跌幅达到74%，远远超过同期沪深300指数48%的跌幅，说明整个行业受到了很大的冲击，个股的表现也是跌跌不休。 而全志作为一家创业板上市公司，本该享受更高的溢价才是，但目前来看甚至不如同属芯片领域的ST紫晶（-73%），这显然是市场给与它的价值评估。
为什么会这样呢？ 我们看看公司的股价走势就能找到答案了。 从年度K线图看，2018年和2019年几乎就是两根平行线，全年都在下滑，而中间的缺口正好是去年上半年暴涨的区间，这说明什么？这意味着只要今年一季度不暴跌，全年股票都不会再创新低！而这几乎已经是明牌了，因为一季度必然暴跌，而且大概率会跌得你怀疑人生。
那现在问题是二季度会不会有反弹呢？ 我认为大概率是会有的，原因有二：
一是国内疫情已经基本上得到控制，各行各业复产复工，经济逐步恢复，对科技板块尤其是芯片板块有一定的提振作用；
二是其他国家的疫情还在不断蔓延，国际环境对中国芯片行业来说未必都是坏事，特别是国家号召内循环，国产替代的大背景下，国内芯片行业有望迎来政策和资金的双支撑。 但无论怎么说，当前的股价已经反映了这种悲观的预期，如果二季度真的能够出现超预期的回升，现在抄底的人显然是大赢家。