美国缩表利好什么股票？
先给出答案，本次美联储缩表主要利好了有色金属、贵金属和石油等商品期货，对A股的影响相对有限。 具体影响上，由于目前美联储资产负债表的构成中，债券占比最大（90%+），其次是MBS（房地产抵押贷款证券化产品），最后才是RMM（流动性管理工具，包括逆回购和正回购）。当TIPS（利率期权）被剔除出资产负债表后，对于整体债权资产价格的影响相对有限；而RMM虽然每次操作数量不大，但对流动性的冲击较大，尤其是当前市场对于流动性的敏感程度更高。在美联储启动TIPS的抛售并逐步缩小RMM的操作规模时，短端资金价格（隔夜/7D)先于长期资金价格（1m/6m/1Y）出现上扬，随后又因联储政策的“边际效用”递减而回落，呈现出倒V型走势，这跟2013年的缩表进程非常类似。
从行业层面来看，本次美联储缩表主要利好了有色金属（铝、锡、镍、铜）、贵金属（黄金、白银）和石油等大宗商品的价格。其中，有色金属的表现与隔夜资金价格变化高度相关（r=0.85），受到联储货币政策收紧的冲击较为显著；而贵金属价格则与美元指数呈负相关性，表现出较强抗冲力；原油价格则更加关注供需层面的变化。 A股市场中，受海外货币政策影响的板块相对较少，主要受国内政策影响更大一些。不过，仍然需要注意海外货币政策调整对于A股市场风险偏好可能产生的影响。