美国股票为什么不增发？
公司融资方式除了IPO、增发以外，还包括可转换债券、优先股等等。而其中，IPO和增发又是最为常见的方式。
对于是否应该增发，我认为需要考虑以下几个因素： 1）是否有良好的市场表现空间 一家公司是否会通过增发进行融资，首要考虑的因素是该公司是否有良好的市场表现空间。
这里所说的“市场表现”，指的就是该标的资产在过去一段时间内的收益率。在A股市场上，一只个股如果过去20个交易日内有6个交易日的涨停板，那么它的短期收益率绝对是惊艳的；而在美股市场中，如果一家公司的股价在一个月内连续上涨30%，甚至翻倍，也是极有可能的。 所以，如果你打算通过增发来为你的基金进行加仓操作的话，不妨看看你所投资的公司过去一段时间的走势。如果在合理的时间范围内，它真的有足够好的市场表现，那就意味着你的买入是有道理的，甚至可以加大仓位投入。反之，则需要你提高警惕，甚至及时止损。
2）估值是否过高 对于很多投资者来说，如何给股票估值是一门学问。而对于通过增发来进行建仓或者加仓操作的投资者们来说，这个问题就显得尤为重要。因为在增发的过程中，新引入的资金必然会推动股价上升。在这种情形下，如果企业价值没有增加，那么股价的上升就会毫无理由。我们需要对这家公司当前的估值水平有一个理性的判断，才能知道是否需要增发以及该如何增发。 当然，我们不可能对一个企业的估值完全准确。但是，我们可以尽量去接近这个估值水平。在这里我推荐两个方法，一个是相对估值法，另一个是现金流折现法。
相对于现金流折现法来说，相对估值法相对来说比较简单，也容易理解。比如我们用市盈率（PE）来衡量一家企业是否被高估，我们就可以结合行业的平均市盈率水平来做进一步的判断。 不过需要注意的是，无论是用哪种方法给股票估值，我们都要记住，估值是一个动态的过程，它是随着企业基本面状况的改变而改变的。
以巴菲特所倡导的价值投资理念为例，他的核心思想就是“买入并持有优质公司的股票”。在他看来，投资者只要努力寻找并发现那些被低估的企业，然后集中持有他们的股票即可。所以在这样的情况下，企业的估值并不会成为太大的问题。因为随着企业经营好转，利润增长会逐步修正估值的错误。 但现实中许多投资者的操作与巴菲特的理念恰恰相反。他们会为了增发而不惜任何代价去买那些估值过高的企业，或是为了降低企业估值而随便购买那些股价下跌的企业。这两种做法都是不可取的。