中国期权什么时候?

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期权作为金融衍生品,其诞生与发展都和现代金融市场的发展密切相关。 世界上第一个期权是在芝加哥期货交易所上市的,时间是1973年3月;同年4月,美国《商品期货交易法规》将期权定义为“一种合同,其约定在未来某一时间或未来若干期限内,以固定价格向买方出售一定数量的货物”,从而使期权在美国合法化;1982年,纽约股票交易所也允许企业发行期权来激励员工,这些期权被称为“员工期权”(Employee Stock Option)。 目前国内市场上交易的期权主要有:上交所的上证50ETF期权和深交所的深证100ETF期权,两个期权的标的物都是指数基金,而且采取的都是欧式期权方式,行权日都为最后交易日。这两个期权合约于2010年和2012年分别推出并上市,是我国期权市场发展中的一个重要里程碑,对完善我国资本市场有着重要意义。 目前国内投资者参与期权有如下几个渠道:证券公司、期货公司、基金公司和第三方机构。其中,证券公司是现在唯一能够办理期权开户业务的机构,申请门槛较高,需要满足一定的资产规模要求以及通过相应考核。

目前,国内期权交易主要分为两大类,一类为股指期权,一类为个股期权。 股指期权是指买入或卖出某指数产品的权利,而不必实际买入或卖出该指数产品。股指期权又包括上证50ETF期权和深证100ETF期权两种。两者标的不同,但原理一致。

个股期权则是购买在特定日期或时期内,按执行价向卖方购买或者出售规定数量标的物的权利,而无需实际购买或出售标的物。例如,购货期权就是企业支付给期权持有人一定费用,而期权持有人有权但不必须执行卖出商品给企业的权力。

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中国期权首批挂牌合约为2年期国债期货合约,包括TF1803、TF1806等。

具体如下:

一、合约月份与TF合约一致,挂盘合约包括TF1809、TF1812、TF1903和TF1906。

二、合约类型,看涨期权、看跌期权。

三、执行价格,分别满足下列条件的整数:行权价格覆盖未来合约月份TF基准合约上一交易日结算价上下浮动1.5元与行权价格对应的期权合约对应TF基准合约前一交易日结算价×0.25%的较大值。

四、挂牌基准价:根据沪深300股指期权的定价模型,以2018年9月17日为根据日生成的期权合约的理论价格为挂牌基准价。公式、具体参数和计算结果详见郑商所网站通知。

五、行权方式:欧式。

六、交易指令,期权自挂牌以来,有四种指令类型。限价指令、市价指令、行权指令和放弃指令。限价指令每次不超过100的手市价指令每次最多不超过10手。行权指令和放弃行权的指令只能整批提交,并且按照时间优先规则执行。

七、交易时间:每周一至周五的上午9:15到11:30,13:00到15:00,连续交易时间,每周一至周五的21:00到次日8:30,法定节假日前首个交易日交易时间不延长。

八、最后交易日:期权合约的执行期限为执行期限前的周二。

九、到期日,期权合约的到期日是执行期限的第三个星期三。

十、交易代码:2年期国债期货看跌期权合约为TS--R- CZ,行权价格的整数部分。

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