怎么做分级基金套利？
谢邀！ 什么是分级基金的套利呢？
举个简单的例子说明一下，A公司发行了两只基金，一只母基金，代码是165005，另一只子基金，代码是165006.因为母基金和子基金之间存在一个预期收益差（因为子基金的风险更高），所以市场愿意给子基金更高的收益率，于是我们得到如下数据： 假设现在市场价格是这样的：
由于子基金的风险比母基金高，所以我们希望子基金的收益率高于母基金；但是现实中往往是相反的，人们更愿意投入资金购买风险较低的母基金，而不想买高风险的子基金，导致市场上出现对母基金的需求大于供给，而对子基金供给大于需求的现象。这就会使得两只基金的溢价率出现偏差：
当溢价偏离到一定程度的时候就可以进行套利了。怎么套利呢？ 比如我们现在想要做空子基金份额进行套利。第一步我们要先买入一些母基金份额，然后申请赎回转换成子基金份额，最后卖出获得差价： 但是这样做是不行的，如果大家都这么干的话，市场的供需曲线马上又会回到平衡状态，那我们什么也得不到。要套利成功我们需要满足两个条件：一是市场上的供需曲线严重失衡，二是我们要么能买到很便宜的母基金份额，要么能在高位售出子基金份额。前一个条件意味着我们可以利用市场恐慌情绪在低位大量吸纳优秀公司的资产，后一个条件则需要我们能够准确判断市场的追捧态势，在相对高位清仓变现。两个条件的实现取决于一个因素——信息不对称。
通常情况下，我们在投资股票或者基金的时候都知道其风险情况，然而对于分级基金来说，我们只能看到表面现象。市场一般会把风险低收益稳定的基金份额当成“债券”来对待，给予较低的收益期望，而把风险高的基金份额当成“股票”对待，给予较高的收益期望。正是这种信息的缺失导致了上述两种情况的出现。在信息对称的情况下，市场上的供需曲线会趋于平衡，我们无法获取额外的收益。